冰寒于水网

8月24日，科技A股市场振荡回调，板块通信、重挫涨港芯片等板块承压，银行银行、股逆股通煤炭等红利板块逆势扛鼎！势扛数逆势收银行ETF汇添富（512820）标的鼎银单日指数逆势收涨1.33%，港股通红利ETF汇添富（513820）标的行E吸金指数尽显韧性，六连阳后初次小幅调整，汇添红利F汇上一交易日吸金超1000万元！添富银行ETF汇添富（512820）标的超千指数成分股近乎悉数冲高，招商银行涨超1.75%，浪财浪网工商银行、经新农业银行、科技交通银行等五大行大我涨超1%，板块兴业银行等强劲收红，仅宁波银行弱势回调。截至15：00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。近期，A股市场波动加剧，科技板块显著承压，中信证券发布报告称，展望当前，随之中美长端利差倒挂加深、成长板块波动抬升及地缘风险扰动增加，港股红利资产的相对配置价值进一步凸显，建议关注基本面确定性较高、南向参与度较深的红利方向，如银行、公用事业、电信、物业管理等“类债平替”板块。【如何看待当前港股红利配置机遇？】广发证券指出，全球科技资产定价的大环境与二季度相比已经有明显变化：（1）6月起，欧美日韩整体处于加息周期（准加息周期）之中；（2）AI产业链的供求关系已从显著变紧变为初步缓和，随之时间演进仍大概率会进一步缓和；（3）二季度国内市场一定程度未遭科技资产之外的景气资产“资产荒”，下半年随之狭广义财政支出进度的加快，增长的广谱性会在边际上有所上升。所以对于投资来说，目前阶段可以保持积极姿态，但要避免资产配置上过于单边的预期，建议在目前阶段逐步增加价值类资产配置比例推动适度均衡，优化风险收益比。红利方面，到了中长期行情的支撑位。前期调整主要源于科技成长对资金的虹吸，以及股权登记日提前带来的交易扰动，并非红利资产基本面发生明显恶化。经过前期调整后，红利资产的股息率、估值水平和技术位置均有所改善，中长期配置胜率已经提升。当前红利资产未必具备短期快速上涨的高赔率，但已经具有较高的中长期配置胜率。策略上应以恢复底仓、逢调整增配为主，虽然近期红利资产快速拉升，再度回升至+1X标准差之上，短期红利资产可能没有赔率，但是仍然存在胜率，只有在股息率优势明显消失、股债收益差进入历史极端区间时，才要求进行大级别减仓。（来源于广发证券20260804《主战场之外的“预备役”：如何看待当前红利&港股的机会？》）【银行：业绩稳健有韧性，分红稳定、股息可观！】具体到银行板块，中泰证券指出，业绩的基本面：业绩稳健有韧性，是顺周期品种、也是弱周期品种。除去2009-2013年的黄金高增长时代，2014年至今的经济长周期里，行业净利润增速总体稳定在约0-10%的正增长区间。底线来自三重支撑：其一，间接融资体系下客群全覆盖，“东方不亮西方亮”，信贷主体接续切换，规模增长有韧性；其二，利差业务顺周期、非息业务逆周期，利率下行期债券投资收益增厚对冲利差下行，营收稳健；其三，拨备储备丰厚，行业拨备约5.3万亿元、超额拨备约2万亿元，对应行业净利润约2.2万亿元，以丰补歉、调节空间大。中期测算：不依靠拨备释放，营收与利润均可维持小正增长，三年维度ROE在8%以上。红利的基本面：分红稳定、股息可观。分红提升诉求来自股东，金融监管出于金融稳定要求利润留存补充资本，多方博弈下银行更倾向维持分红比例稳定，长周期分红比例一直在28%以上。股息率维度，优质区域城农商行与部分股份行股息率5-6%，国有大行4%左右、仍过量十年期国债收益率约230BP。投资面：平淡市中的相对扛跌品种，牛市中银行alpha品种不输大势。2015-2016、2018-2019、2021-2024三轮市场阶段性下跌过程中，银行均相对扛跌（跌幅均显著小于沪深300），其中扛跌的个股仍是有业绩支撑的优质银行。牛市期间板块整体虽跑不赢大盘，但板块内部有alpha的品种可以跑赢大盘、且超额显著。资金筹码上，证金减持已近尾声、宽基指数基金规模已降至2024年救市前水平，国有相关机构资金扰动基本消除；短期与科技存在跷跷板效应，长周期定价仍围绕ROE与股息。（来源于中泰证券20260824《银行戴志锋：银行股“红利”价值梳理：从基本面和投资面看其绝对收益》）以港股通红利ETF汇添富（513820）为代表的红利板块聚焦经营稳健、具备稳健分红能力的优质企业！港股通红利ETF汇添富（513820）具备以下优势：1、100%纯粹高股息，港股红利“权威经典之选”。港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数采用“100%纯粹”高股息选股策略，“大道至简”，纯粹高股息策略往往能“穿越周期”，应对复杂多变的市场行止。截至8月21日，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数股息率超6.01%，超过主流A股红利指数股息率，为全市场港股红利名副其实的权威“金标准”。2、低估值优势明显，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数的市盈率TTM显著低于A股红利指数，低估值意味着更高的估值修复潜能。港股通红利ETF汇添富（513820）还支持T+0日内回转交易，基金通过港股通渠道投资，投资者无需担心QDII限额问题。场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！高股息领衔羊，低估值价值王！看好基本面盈利稳健、增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF汇添富（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预报未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预报其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为均衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。港股通红利ETF汇添富的投资范围包括港股，会未遭因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP