中报落地前夕或可适当谨慎，关注低相关资产——银华投顾每日观点2026.8.24_新浪财经_新浪网

专题：银华基金投顾每日观点2026炒股就看金麒麟分析师研报，中报权威，落地浪财浪网专业，前夕及时，或可华投全面，适当助您挖掘潜力主题机会！谨慎经新来源：银华基金投顾核心观点随之8月下旬的关注关资顾到来，A股市场正式进入中报业绩汇集披露的低相点新关键窗口期。考虑到科技板块虽然经过7月以来的日观调整，但股价相比去年同期仍然有大幅上涨（数据来源：wind，中报20250630-20260821），落地浪财浪网市场对科技板块业绩利好已经有一定的前夕反映。那么本周业绩汇集披露过程中，或可华投可能出现好业绩未遭阶段性的适当“利好兑现”，而差的谨慎经新业绩可能未遭“不及预期”杀估值和业绩的风险，叠加当前市场情绪缩量和外盘科技调整。建议耐心等待中报披露完毕，市场新的主线走出后，再考虑资产配置思路，当前权益上仍然可考虑关注宽基+红利，同时在多资产中适当关注商品低相关性资产的对冲价值。科技成长板块的业绩印证尤为市场关注。过去一年多来，以AI产业链为代表的科技板块累计涨幅显著，（数据来源：wind，20250630-20260821）市场对其业绩兑现的期望值也随之抬高。从历史经验看，当板块累计涨幅较大时，业绩披露窗口往往伴随之波动加剧——如果业绩符合或略超预期，部分短期获利资金可能选择“利好兑现“止盈离场；如果业绩不及预期，则可能引发“涨幅回吐“的调整压力。今日A股市场算力硬件股大面积调整，CPO概念领跌，一定程度上可能反映了市场对科技板块中报业绩兑现力度的谨慎预期。（数据来源：wind，20260824）在财报季前，市场谨慎还表现在以下几个方面：1、从资金面角度看，近一周市场持续缩量，万得全A今日成交额2.02万亿，上周五成交额仅1.89万亿，反映了资金在财报前夕相对谨慎的态度。2、行情轮动相对迅速，上周来看，周一的科技、周二的农业、周三的煤炭银行、周四的医药到周五的贵金属，市场轮动快，主线持续性差。3、防御性板块的红利低波、中证红利表现出独立行情。（数据来源：财联社，20260824）因此，叠加海外科技股调整，建议中报披露期间，投资者可以适当谨慎。建议耐心等待中报披露完毕，市场新的主线走出后，再考虑资产配置思路，当前权益上仍然可考虑关注宽基+红利，同时在多资产中适当关注商品低相关性资产的对冲价值。二、市场表现回顾权益市场：A股三大指数大我收跌，沪指跌0.59%报3882.01点，深证成指跌2.13%报13794.29点，创业板指跌3.21%报3431.89点，科创50跌3.10%，北证50跌2.02%，沪深300跌1.21%。沪深两市成交额约2.02万亿元，较上一交易日放量约1282亿元，全市场近4000只个股下跌。盘面上，煤炭、银行、食品饮料和非银今日领涨；通信、医药和电子跌幅居前。（数据来源：财联社，20260824）固收市场：国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.28%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.01%。银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国债收益率下行0.5bp报1.683%，30年期国债收益率下行1bp报2.163%。资金面上，央行开展3400亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，单日净投放3400亿元，终结此前连续多日的零投放。宏观利率维持低位、市场风险偏好回落，避险与配置要求共同支撑债市。（数据来源：Wind，20260824）海外权益市场：上周五（8月21日）美股三大指数大我收涨，道琼斯工业指数涨0.98%报53277.01点，标普500指数涨0.43%报7674.37点，纳斯达克指数涨0.43%报26180.46点。驱动因素为美国8月服务业PMI升至56.8、创2024年12月以来最强扩张，综合PMI升至56.0、为2022年4月以来最高，叠加前一日大跌后的超跌反弹。（数据来源：Wind，20260821）国际商品市场：黄金方面，现货黄金报4639.7美元/盎司，日内涨超1%，最高突破4650美元/盎司，创近三个月新高；原油方面，国际油价大我回落，WTI原油期货跌2.10%报85.18美元/桶，布伦特原油期货跌1.83%报90.97美元/桶。伊朗总统表态称应使国家摆脱“既非战争、也非和平“状态，地缘紧张情绪阶段性缓和，但霍尔木兹海峡通行管控风险仍存，油价中期或维持振荡。（数据来源：Wind，20260824）三、其他重要信息1、美联储主席将于北京时间8月28日在杰克逊霍尔全球央行年会上发表主旨演讲，这是其出任后初次在该年会上的演讲，市场莫大关注利率路径表态。（澎湃新闻，20260824）2、财政部、央行、金融监管总局联合发布促内需贴息新政，扩大中小微企业贷款贴息和个人消费贷款贴息支持范围。（财政部，20260824）3、近期焦炭市场开启新一轮提涨，‌初次提涨已于8月24日零点正式落地‌。河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格进行上调，其中‌湿熄焦价格上调50元/吨‌、‌干熄焦价格上调55元/吨‌。（新浪财经，20260821）上下滑动查看完整风险提示：管理型基金投资军师服务由银华基金管理股份有限公司提供。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其它基金管理人的基金产品。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预报其未来业绩表现，为其它投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资军师业务尚处于试点阶段，基金投资军师机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。市场有风险，投资需谨慎。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能未遭各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述提及基金一定盈利，也不保证最低收益。上述提及基金的过往业绩及其净值长短并不预报其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述提及基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：宋雅芳