AI想要证明自己不是终于一场泡沫，完成全民认知塑造，到证多逆订阅就必须在应用天地全面爆发。明自赶碳号认为，时刻思格这肯定会出现一系列标志性事件。半年报比如，天储在生物制药天地，光能源mRNA癌症疫苗出现了，伏电AI正是力新这套疗法的底层核心技术。再比如，产业在能源生产与管理天地，网易AI或许也能成为改变行业的终于底层核心技术。思格新能源，到证多逆订阅是明自行业内第一家明确提出AI in All"的公司。在储能行业普遍承压，时刻思格价格战有蔓延趋势的背景下，这家在四个月前刚登陆港交所主板的储能企业，用业绩证明了AI战略的商业价值。8月24日，思格新能源发布上市后首份中期业绩：2026年上半年实现营业收入98.7亿元，同比增长261.2%；期内利润24.3亿元，同比增长201%。思格新能总部01企业上规模以后，营收、利润仍能继续高增我们先看一下思格的业绩全貌。报告期内，思格新能源实现营业收入98.74亿元，较2025年同期的27.34亿元增长261.2%；毛利39.99亿元，同比增长181.7%；税前利润30.34亿元，同比增长248.4%；期内利润24.28亿元，同比增长201.0%；非国际财务报告准则下经调整净利润24.85亿元，同比增长135.8%。经营活动现金流净额19.74亿元，同比增长337.9%，盈利的现金含量较为扎实。在收入结构上，思格光储系列产品（SigenStor、SigenStack、SigenTerra等）贡献收入92.96亿元，占总收入的94.2%，同比增长267.1%，是增长的绝对主力。智能能源网关收入3.58亿元，同比增长181.5%；其他产品（含独立交流充电器及配件）收入2.19亿元，同比增长195.0%。赶碳号对思格的这份成绩单做了几点总结：其一，规模效应开始显现。上半年公司收入接近百亿量级，意味着思格已经从一家初创型储能企业迈入行业第一梯队的门槛。截至2026年6月末，公司全职员工2550人，较2025年末的1597人增加近千人；研发人员超过900人。业务覆盖120多个国家和地区，拥有170多个全球分销合作伙伴和29000余名注册安装商。在这样一个体量的基础上，取得这样的增长，殊为不易。其二，现金流和资本实力大幅增强。公司现金及现金等价物从2025年末的11.09亿元增至82.36亿元，增幅642.5%，主要得益于H股全球发售所得款项。2026年4月上市以来，公司全球发售所得款项净额约41.9亿港元，超额配股权获悉数行使后附加募资约6.37亿港元，合计约48.27亿港元。资产负债率由此从2025年末的55.2%降至49.7%。8月21日，恒生指数公司公布季度检讨结果，思格新能源获纳入恒生综合指数，将于9月7日起生效，这将为其带来更多机构的资金配置。其三，毛利率有所下行。报告期内综合毛利率为40.5%，较2025年同期的51.9%下降了11.4个百分点。其中，光储系列毛利率从52.4%降至40.7%，智能能源网关毛利率从37.4%降至25.4%。公司在公告中将原因归结为原材料成本上升以及加大渠道激励政策力度。这的确是行业现实——2026年上半年，储能产业链竞争加剧，企业为争夺市场份额普遍加大渠道投入。02AI IN ALL战略，从产品功能到商业模式AI，是思格新能源中报的主题。2026年5月，公司发布"AI in All"全球战略，推出行业首个全域AI智能体SigenAgent。6月，搭载SigenAgent的mySigen App 4.0在全球上线。思格中报将推进"AI in All"策略列为报告期内的重要进展，并明确将以SigenAgent、mySigen App 4.0及云原生思格云为载体，持续提升实时数据处理、智能诊断、远程能源管理及自主决策能力。SigenAgent的运行逻辑可以概括为三点：用户定目标，AI来思考，设备去执行。它由私人能源管家、电站运维医生、电力交易操盘手和企业经营助手四大垂直智能体组成，分别面向家庭用户、安装商和运维人员、电力交易场景以及企业经营管理。理解SigenAgent的关键，在于它与传统能源管理软件的区别。传统的EMS（能源管理系统）依赖预设规则运行，用户要求手动设置充放电时段、备电比例等参数，系统按照指令执行。SigenAgent引入了大模型的推理和任务编排能力：用户用自然语言提出目标——比如"今天下午完全不从电网取电"或"帮我把电费降到最低"——系统结合天气展望、电价信号、负载习惯、设备状态等多维数据，自动生成调度策略，经用户确认后执行，并根据结果滚动优化。这一能力，建立在思格过去多年打磨的技术基础之上。公司在发电、储能、充电、负载及网侧接入的每个环节都部署了高精度传感器，核心数据实现毫秒级采集和10秒级刷新。全球已有超过20万座电站搭载思格设备运行，产品年失效率低至0.24%。在通信层面，思格的设备标配100兆迅速网络，并采用WLAN-Mesh组网和Sub-1G方案。在软件层面，mySigen App平均每三周更新一次，从1.0时代的能源对话、2.0时代的AI调度、3.0时代的"原子化"参数自定义，演进到4.0时代的智能体模式。我们可以说，AI的价值已经在思格的真实市场场景中得到印证。在波兰等动态电价市场，思格AI动态调度帮助用户购电成本降低约50%，光伏售电收益提升约220%至300%。在瑞典，约2500个电站应用了AI调度，用户平均电费账单降幅约70.3%；思格在瑞典户用市场的份额接近40%，其中约80%的用户已将调度权交给AI。思格新能源董事长、CEO许映童在今年5月的媒体沟通会上透露，在动态电价较多的地区，用户App日活率从很低的水平增长到50%以上，打开效率从每周一两次变为每天四五次。以上这些数据揭示了一个重要变化：越是在电力市场化程度较高的地区，储能系统就越能从"节能设备"变成"赚钱工具"。AI捕捉负电价窗口、优化充放电时机的能力，直接转化为用户的经济收益，也反过来提升了思格产品的差异化竞争力和用户粘性。所以，当硬件参数趋于同质化以后，软件和AI能力，正在成为储能企业新的分水岭。今年5月，思格还联合弗若斯特沙利文发布了《2026年AI+新能源白皮书》，初次提出能源智能化五级分级体系EIL（Energy Intelligence Level 1-5），从EIL 1的人工运营到EIL 5的完全自主演化，试图为行业建立一套可评估、可对比的智能化坐标。当然，思格关于AI的商业化路径仍在探索之中。目前，SigenAgent对用户免费，Token消耗成本由公司承担。许映童在沟通会上也坦言，随之系统上线，Token消耗量将快速增长，未来可能参考网络流量套餐模式收费，也可能在成本可控的前提下持续免费。公司当前仍主要依靠硬件设备盈利。这意味着，AI对思格业绩的贡献目前更多体现在间接层面——拉动产品销售、提升用户留存、增强品牌溢价，直接的软件收入尚未形成。03平台化能力复用：从户用到大基地的跨越思格新能源董事长、CEO许映童；赶碳号摄如果说AI是思格最明朗的特质和基因，那么平台化能力则是支撑其从户用市场向大型地面电站跨越的根本。2026年6月2日，思格在上海举行"聚光于能，智储无界"AI+光储设计研讨会，正式宣布2026大基地战略全面启动，面向大型地面电站发布SigenTerra地面储能系统、SigenInsite电站管理系统和SigenMVT地面箱式变压器等核心产品，构建覆盖光伏、储能、箱变、站控与AI智能体的系统化解决方案。许映童表示，思格从家庭能源解决方案到工商业解决方案，再到面向大型地面电站推出系统解决方案，是在持续复用底层平台能力。过去几年，思格围绕硬件可靠性、软件系统、云平台、通信架构、制造质量体系和全球服务体系，构建了一套可跨场景延展的系统能力。这套平台化能力，在当今的储能市场竞争中意味着什么呢？率先是保持了技术体系的一致性。户用储能、工商业储能和大型地面储能在应用场景、功率等级、运行环境上差异很大，但底层的电力电子技术、BMS电池管理、EMS能量调度、云平台架构和通信协议是相通的。思格采用先进直流母线架构，使光储逆变器、储能电池和直流充电模块通过直流母线耦合；云端协同BMS基于10秒更新效率的云端大数据，结合扩展卡尔曼滤波、云端AI模型和数字孪生技术，持续提升电池状态展望能力。以上这些核心技术，从户用产品延伸至SigenTerra地面储能系统，避免了重新搭建技术栈的成本和风险。其次是提升了研发迭代的效率。公司在中报中披露，思格采用集成产品开发（IPD）方法，并持续建设基于平台的通用研发架构，以提升既有产品线的迭代效率，支持户用、工商业、地面电站及更广泛能源场景的产品拓展。平台化研发，意味着新场景的产品开发可以在成熟模块的基础上进行组合和适配，而不必从零开始。第三是能够实现数据和AI能力的跨场景迁移。思格在全球120多个国家部署了设备，积累了超过20万座在线电站的运行数据。这些数据训练出的AI算法——发电展望、负载展望、故障诊断、智能调度——在户用场景中成熟后，可以迁移至工商业和地面电站场景。SigenAgent的四大智能体中，电力交易操盘手面向电网侧独立储能的日内电价交易，电站运维医生服务于安装商的批量设备管理，其底层都依赖同一套数据和算法平台。第四则是制造和质量体系的可复制性。今年3月，思格南通智慧能源中心正式启用，总建筑面积13.6万平方米，年产能覆盖超过30万台逆变器及储能PACK。6月，南通二期及思格与湘华合资的储能系统结构件品种开工。该中心承担规模化生产与全球交付任务，同时将研发、制造和数据管理打通，形成智能制造体系。从户用到地面电站，产品的制造工艺、测试标准和质量管控体系可以在同一平台上延展。当然，大型地面电站市场的竞争格局与户用市场截然不同。华为、阳光电源、宁德时代等巨头在该天地深耕多年，客户关系、品种经验和品牌认知都有深厚积累。思格作为后来者，虽然有平台化能力和AI差异化优势，能否在大基地市场复制户用市场的成功，仍需时间和品种来印证。后 记储能越来越卷，这是每一家企业都绕不过去的。电芯价格持续走低，系统集成商利润承压，中小企业出清加速。正是在这样的市场环境中，思格拥抱AI，AI IN ALL。其内在逻辑是，当硬件本身的价格和参数越来越接近，竞争的焦点必然会全面向软件、服务和用户体验迁移。AI调度在动态电价市场中为用户创造的可量化收益，SigenAgent对运维效率的提升，企业经营助手对内部管理流程的重构，这些都是单纯的硬件制造商未便提供的价值。从财务数据看，思格的AI战略至少已取得阶段性成效。思格新能源，为行业提供了一个观察AI如何改造传统能源行业的样本——AI在能源天地的应用已经告别概念阶段，开始创造可量化的商业价值。