登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级（来源：车中旭霞）2026Q2公司实现净利润2.4亿元，华阳同比增长27%公司2026H1实现营收69.23亿元，集团机器经新同比+30.36%，系列信汽归母净利润4.01亿元，中报增长展同比+17.55%。点评单季度净分季度看，利润浪财浪网公司2026Q2实现营收38.27亿元，同比同比+35.65%，人相环比+23.64%，关业归母净利润2.36亿元，期国同比+26.71%，车新环比+42.11%。华阳2026Q2，集团机器经新公司毛利率环比提升0.6pct，系列信汽四费率同比-1.2pct2026Q2，中报增长展公司毛利率17.1%，同比-2.4pct，环比+0.6pct，净利率6.2%，同比-0.4pct，环比+0.8pct2026Q2，公司四费率为11.0%，同比-1.2pct，环比-1.8pct。聚焦汽车智能化和轻量化，产品持续升级，客户结构优化1）汽车电子：2026H1，公司 HUD、屏显示、车载无线充电等产品线销售收入实现高增长，吉利、长安、赛力斯、小米、理想、零跑等客户营业收入大幅增长。公司多类汽车电子产品新获订单金额大幅增长，其中HUD、座舱域控产品订单额翻倍增长；AIBOX 产品获得车企平台型定点品种、 PHUD产品获多家车企定点品种、碰撞电源模块获定点品种；HUD、域控、液晶仪表获两轮车定点品种；国际品牌车企方面，新获 STELLANTIS、福特、斯柯达、上汽大众、一汽大众、 一汽丰田、 上汽通用等客户定点品种。2）精密压铸：2026H1，受益于新能源汽车、机器人轻量化带动镁合金要求上行及 AI 算力产业链持续扩张，公司镁合金、锌合金产品线销售收入实现高增长，传动系统、制动系统、显示屏支架、光通讯模块、迅速连接器等零部件销售收入同比大幅增长，博世、莫仕、尼得科等客户营收大幅增长。2026H1，精密压铸业务新开拓订单金额大幅增长，持续获得博格华纳、采埃孚、博世、法雷奥、联电、安波福、尼得科、捷普、 莫仕、泰科、安费诺以及其他重要客户新品种。在非汽车天地，公司积极探索和发展AI、机器人相关业务AI业务，截至2026年6月30日已定点未量产品种订单金额超 20 亿元，多类产品已实现批量供货。数据互连光模块、迅速连接器等零部件业务持续获得国内外客户新定点品种；铝合金散热零部件已获国际客户定点，铜合金散热零部件已完成送样测试；多类锌合金精密零部件已应用国内头部科技企业数据中心机柜。机器人业务，已获国内具身智能机器人企业关节模组及头部零部件定点品种。原材料价格波动风险、新产品渗透率不及预期风险。单二季度净利润同比增长27%，AI、机器人相关业务发展可期2026Q2公司实现净利润2.4亿元，同比增长27%。公司2026H1实现营收69.23亿元，同比+30.36%，归母净利润4.01亿元，同比+17.55%。分季度看，公司2026Q2实现营收38.27亿元，同比+35.65%，环比+23.64%，归母净利润2.36亿元，同比+26.71%，环比+42.11%。分业务看，2026H1，公司汽车电子实现营收50.63亿元，同比+33.64%，毛利率14.80%，同比-2.11pct，公司精密压铸实现营收15.74亿元，同比+21.81%，毛利率22.84%，同比-1.38pct。整体来看，2026年上半年，汽车行业竞争激烈，国内市场销量同比大幅下降，公司聚焦“ 订单、交付、防风险” 中心工作，坚持以客户为中心，持续提升产品竞争力，汽车电子业务呈现韧性和持续发展能力，销售规模实现大幅增长；精密压铸业务中汽车轻量化镁合金压铸产品实现大幅增长，AI与机器人赛道布局成效显著、2026Q2，公司毛利率环比提升0.6pct。2026H1，公司毛利率16.8%，同比-2.1pct，净利率5.8%，同比-0.6pct。拆分季度看，2026Q2，公司毛利率17.1%，同比-2.4pct，环比+0.6pct，净利率6.2%，同比-0.4pct，环比+0.8pct。公司2026Q2四费率同比-1.2pct。2026H1，公司四费率为11.8%，同比-0.6pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.2%/2.1%/7.1%/0.4%，同比分别变动+0.1/-0.2/-0.5/+0.1pct。分季度看，2026Q2，公司四费率为11.0%，同比-1.2pct，环比-1.8pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.0%/1.9%/6.8%/0.2%，同比分别变动-0.1/-0.2/-0.9/+0.0pct，环比变动-0.4/-0.4/-0.7/-0.4pct。华阳集团主要从事汽车电子及精密压铸业务的研发、生产和销售，产品目前主要应用于汽车天地，近年依托产品技术积累及精密制造能力拓展 AI、机器人等非汽车业务，构建第二增长曲线。汽车电子产品维度，公司汽车电子业务积淀了深厚的光机电技术能力、软硬件全栈研发及系统集成能力，开发了丰富的汽车智能座舱、辅助驾驶产品线，并延展了两轮车、机器人相关产品线。汽车天地：智能座舱作为整车价值跃升与差异化的核心天地，公司可为客户提供功能完善的多场景融合解决方案，产品线涵盖智能人机交互(如屏显示、 HUD、 PHUD、电子后视镜、智能表面、智能声学等产品)、智能计算单元（如基于多种芯片方案的座舱域控及 AIBOX 产品）及其他智能化产品（如车载无线充电、精密运动机构、数字钥匙等）。辅助驾驶作为驾控升级与智能化体验的关键要素，公司围绕感知-决策-控制链路已构建多类辅助驾驶产品线，包括车载摄像头、 APA 自动泊车、前视一体机、驾驶域控、舱驾一体域控等产品。公司基于 AI 大模型创新多模态交互体验，核符汽车 E/E 架构由分布式控制向区域控制、中央汇集控制演进的产业趋势，通过产品迭代与产品线拓展，为车企客户提供有竞争力的智能汽车电子整体解决方案，助力打造更智能、安全、便捷的驾乘体验。两轮车天地：公司面向两轮车智能化要求， 已配套 HUD、域控、液晶仪表等产品，并持续拓展更多产品线，助力客户电子系统集成与智能交互升级。机器人天地：目前布局和探索机器人大小脑域控、机器人投影、交互屏、机器人充电、灵巧手、信标定位等产品线。汽车电子业务高增长，竞争力持续提升。2026H1，公司 HUD、屏显示、车载无线充电等产品线销售收入实现高增长，吉利、长安、赛力斯、小米、理想、零跑等客户营业收入大幅增长。平台化产品竞争优势明显，为众多车型同时配套多类产品，相关品种单车价值量较高。根据公司公告，2026H1公司 HUD 产品国内市占率进一步提升至 29.8%，继续位列第一；液晶仪表屏、中控屏产品国内市占率进一步提升，分别位列第二、第三。订单开拓多点开花。公司多类汽车电子产品新获订单额大幅增长，其中HUD、座舱域控产品订单额翻倍增长；多项新产品订单落地，AIBOX 产品获得车企平台型定点品种、 PHUD 产品获多家车企定点品种、碰撞电源模块获定点品种；多类产品延伸配套新天地， HUD、域控、液晶仪表获两轮车定点品种；国际品牌车企客户市场开拓成果丰硕，新获 STELLANTIS、福特、斯柯达、上汽大众、一汽大众、 一汽丰田、 上汽通用等客户定点品种；自主品牌车企客户配套车型进一步拓展，配套品类横向拓宽，持续获得长安、奇瑞、吉利、长城、北汽、赛力斯、比亚迪、小鹏、小米、理想、零跑等客户的新定点品种。技术创新、 产品升级引领行业趋势。华阳开放平台（AAOP）迭代 AI Agent 架构，满足不同客户多元化 AI 应用要求；座舱域控升级高通、联发科、紫光展锐等多平台方案，优化性能体验；车载影音娱乐系统（IVI）及 DAB 产品推出多个芯片平台方案，满足海外市场要求；智能表面产品国内市场首家量产上市； HUD 产品迭代光学结构与显示设计，推出“PHUD+斜投影 AR-HUD” 双擎融合方案，引领行业，并开展光波导 AR-HUD、 下一代 PHUD 等前瞻技术研发；车载无线充电产品取得Qi2.2 车载 MPP 标准认证；数字声学产品完成多个国产化功放平台并配套自研声学算法；电子后视镜产品完成新一代超窄边框开发；精密运动机构产品拓展多动作产品； 数字钥匙产品拓展应用天地，开发机器狗 UWB 信标定位产品； 碰撞电源模块完成双架构通用平台开发，区域控制器开发动力域产品，电动踏板自研控制算法。2026H1，公司基于华阳 AIBOX 打造的全场景 AI 座舱解决方案和景深式 AR-HUD，斩获深圳市汽车电子行业协会“2025年度汽车电子科学技术奖——突出创新产品奖” ；全景 3D AR-HUD 获 EAC2026 组委会“ 智曜奖——座舱创新体验奖” 。2026年4月鸿蒙智行春季新品发布会宣告问界M6正式上市，华阳集团为问界M6配套多款核心产品，涵盖 W-HUD、50W 车载手机无线+有线充电、液晶仪表屏、后排娱乐屏、中控偏摆屏运动机构、流媒体后视镜、数字钥匙。5月27日，鸿蒙智行全新一代问界M9于深圳正式上市。作为品牌旗舰全尺寸SUV，问界M9凭借全面进阶的产品实力，树立高端智能出行全新标杆，为用户带来全方位升级的驾乘体验。此次全新问界M9上市，搭载华阳星寰岛小屏、流媒体后视镜、50W车载无线+有线充电、NFC数字+实体卡片钥匙多款智能座舱核心配置，以成熟可靠的技术方案，夯实车型的智能化、实用性优势。精密压铸产品维度，公司精密压铸业务以精密模具设计与制造技术为核心，具备铝、镁、锌等多合金压铸关键工艺技术，搭建了完善的压服压铸、机加工、焊接、表面处理、产品装配等加工能力，形成一体化精密机械产品制造体系。公司持续拓展新材料、新工艺和组件业务，包括铜合金材料、锻造工艺、光模块组件等。公司精密压铸业务产品目前主要应用于汽车天地，并拓展AI、机器人等天地。汽车天地：已构建三大主要产品矩阵，其中热管理产品线涵盖多合一电机液冷壳体、车载充电机液冷壳体、域控制器液冷壳体、车载水冷散热器等；动力控制系统产品线涵盖整车动力、转向、制动及车身控制等系统零部件产品；智能汽车电子系统产品线涵盖智能座舱、辅助驾驶等系统零部件产品。AI天地：围绕 AI算力基础设施，打造“ 数据互连+散热+数据中心机柜” 三大方向精密零部件产品。数据互连产品包括光模块、服务器迅速连接器零部件，并布局铝合金冷锻光模块零部件；散热产品包括铝合金散热零部件、铜合金液冷模组散热零部件，推进液冷板及通讯连接器液冷CAGE产品开发；数据中心机柜产品包括铝合金、锌合金多系列精密零部件。机器人天地：延伸布局机器人多类零部件产品，包括关节模组、头部、腰部等结构件。精密压铸业务持续增长，AI机器人天地进展显著。2026H1，受益于新能源汽车、机器人轻量化带动镁合金要求上行及 AI 算力产业链持续扩张，公司镁合金、 锌合金产品线销售收入实现高增长，传动系统、制动系统、显示屏支架、光通讯模块、迅速连接器等零部件销售收入同比大幅增长，博世、莫仕、尼得科等客户营收大幅增长。新开拓订单高增长，AI、机器人天地多项突破。2026H1，精密压铸业务新开拓订单金额大幅增长，持续获得博格华纳、采埃孚、博世、法雷奥、联电、安波福、 尼得科、捷普、 莫仕、泰科、安费诺以及其他重要客户新品种。 AI业务，截至2026年6月30日已定点未量产品种订单金额超 20 亿元，多类产品已实现批量供货。数据互连光模块、 AI 迅速连接器等零部件业务持续获得国内外客户新定点品种；铝合金散热零部件已获国际客户定点，铜合金散热零部件已完成送样测试；多类锌合金精密零部件已应用国内头部科技企业数据中心机柜。机器人业务，已获国内具身智能机器人企业关节模组及头部零部件定点品种。创新与精密制造能力双提升。2026H1，公司设立创新工坊，紧扣客户前瞻性产品布局与产业发展趋势，布局新技术、定制化新品种，赋能客户创新品种落地。 公司持续精进精密制造能力：优化、升级加工设备与模具结构，攻克压铸缩孔等工艺困难，降低材料损耗；升级 AI 大模型视觉检测系统，提升复杂瑕疵检出率；持续推进产线自动化改造，创新应用协作机器人实现开放式灵活产线布局与多机种快速切换，提升生产效率。2026H1，华阳精机获得博格华纳“ 全球优秀供应商” 、联合电子“ 卓越同行奖” 、尼得科“ 品质协力奖” 、捷普“ 最佳合作协同奖” 等奖项。保交付、扩产能，海外布局加速落地直面下游波动带来的订单要求不确定性、部分关键物料阶段性紧张、原材料价格大幅上行等多重压力，公司销售、研发、供应链、生产制造全链条快捷协同运作。一方面充分发挥供应链资源优势，积极打通物料供应瓶颈；另一方面持续推进 VAVE 专项降本增效工作，有效消化原材料价格压力，全力保障客户订单稳定交付，保障业务健康运转。为满足订单交付要求，公司加快推进多地产能扩充与全球化布局。2026H1，华阳通用惠州新厂房建设按计划推进；江苏中翼镁合金压铸产能扩建品种附带投产，并已启动长兴华阳精机三期厂房建设；华阳精机东兴工厂（光模块、液冷散热零部件扩产品种）即将投产；华阳泰国工业园已开工建设，其中压铸业务展望年内投产。具体报告内容详见国信证券汽车团队于2026年8月24日发布的《华阳集团（002906.SZ）-单二季度净利润同比增长27%，AI、机器人相关业务发展可期》。本公众号不是国信证券研究报告的发布平台，本公众号只是转发国信证券发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解和歧义。提请订阅者参阅国信证券已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、展望能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的展望时间周期，并准确理解投资评级的含义。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP